国庆假期，OpenAI发布的Sora2带来颠覆性震撼。实现了从“视觉拟真”到“物理可信”的跨越，能精准模拟投篮反弹、体操翻腾等力学轨迹，物理仿真误差率大幅降低。更实现音画原生协同，唇形对齐偏差不足3帧。配套iOS社交应用的“客串”功能点燃创作热潮，奥特曼等形象的趣味短片病毒式刷屏，24小时UGC内容增长1200%，被称AI视频的“GPT-3.5时刻”。
即便是仅限美加地区且需邀请制，但仍实现逆袭。上线三天便登顶美国App Store榜首，力压ChatGPT与Gemini，成假期现象级应用。Sora2未来可深入影视分镜、电商虚拟直播、教育沉浸式场景等领域，还能为机器人学习、元宇宙构建提供物理仿真支撑。其“基础免费+社交化”模式大幅降低创作门槛，配合开源方案与API接入，能推动AI从专业工具走向全民共创，加速多行业的AI应用渗透。
接下来，精选4家核心拆解，但需声明：本内容根据公开信息，仅对经营层面梳理，不构成任何投资建议。
第一家，当虹科技
智能视频技术服务商，聚焦于视频处理、分析与分发领域，凭借核心技术，为传媒、政务、交通等行业提供专业解决方案。
业务结构上，深耕大视频领域，以智能音视频技术与AI多模态大模型为核心驱动，聚焦传媒文化、工业与卫星、智能网联汽车三大板块，营收分别占比73%，17%和7%。
在传媒领域用于赛事转播、内容创作、短视频生产；车载领域，围绕娱乐与安全两大场景，将自研AI能力深度嵌入智能座舱系统。在工业与卫星方向，提供覆盖视频汇聚、视频感知压缩、智能分析及AI模型部署的产品，深度服务于卫星通信、轨道交通、煤炭、电网、应急、远洋船舶多个行业。
在视频生成领域，以自研BlackEye多模态视听大模型为核心，构建“研发-落地-渗透”布局：推出AIGC智能内容生产系统、ShowBizAI2.0创作平台等产品，集成AI点亮球星、AI慢动作等功能，已用于“苏超”赛事制作、广电内容创作等传媒场景，还能结合AR造虚实效果；同时将视频生成能力延伸至车载座舱、机器人领域，为座舱供视听增强内容，优化机器人环境感知，形成传媒核心、多行业协同的应用生态。
业绩方面，近两年压力较大，一是传媒行业受周期影响，二是研发投入较多。
今年亏损有所收窄，中报扣非净利亏损1300万。
第二家，昆仑万维
全球化AI生态平台公司，最初以网页游戏起家，后续不断扩大业务半径。围绕AIGC、社交娱乐及游戏等多个核心领域协同推进，打造AI技术与应用生态。
业务结构中，广告占比38%。主要基于Opera浏览器及其相关产品矩阵，如OperaNews新闻类、游戏浏览器OperaGX、游戏引擎GMS等。搜索业务主要基于opera浏览器展开，以天工AI搜索为核心产品，为用户提供快速、可靠的交互式搜索服务，是比较稀缺的搜索引擎公司。
社交网络占比18%，主要分布在海外，其核心产品就是以音乐为特色的语音社交平台。短剧是比较新的业务，以DramaWave为核心出海短剧平台，借SkyReels模型AI化生产降低成本，采用“付费+免费”模式，覆盖欧美等市场，稳居出海第一梯队。
并以“开源+产品+生态”布局AI视频生成：技术层开源SkyReels系列模型，含场景生成V1、人物微表情A1及长视频生成V2，还推Matrix-Zero世界模型支持3D与交互视频；产品层借SkyReels“AI制片厂”批量生成短剧，供给DramaWave平台，适配多场景；生态上靠开源降代门槛，形成“研发-生产-变现”闭环，支撑出海业务。公司先后开源多款SOTA级视频生成模型，坚定推动AI视频从技术实验迈向真实创作。
业绩方面，2023年前保持盈利。但近两年AI投入明显加大，同时加上资产减值，2024年亏损近16亿。
今年中报，AI业务尚未产生明显收入，扣非净利亏损8.6亿。
第三家，万兴科技
数字创意软件公司，海外贡献主要收入(占比93%）。初期通过网络销售渠道向全球消费者销售多媒体软件，后通过内生+外延，形成了视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品线。
业务结构上，视频创意软件占比达到67%。如万兴喵影、万兴播爆等，为用户提供视频编辑、创作等功能；绘图创意占比6%，有亿图图示、亿图脑图、墨刀等，助力用户进行绘图设计与创作；
文档创意类占比7%，主要是万兴PDF等，可满足文档编辑、转换等需求。此外实用工具类占比19%，如万兴恢复专家等。整体上，产品矩阵较为完善，在视频创作与数字办公方面具有较强竞争力。
在AI视频生成领域，2024发布万兴天幕音视频多媒体大模型。2025年6月，联合华为云迭代万兴天幕2.0，在专业运镜、立体音效等领域达业界领先，性能较前代提升90%。具有文生视频、视频续写等功能，适配短视频、电商营销等场景。在国内大模型评测中，万兴天幕2.0基模的文生视频性能，位列国内前五。
业绩方面，2021年以后不太稳定。2024年减值加大同时AI投入加大影响，亏损1.63亿。
今年中报，扣非净利亏损6400万。
第四家，易点天下
跨境数字营销企业，主要服务中国出海企业。为客户提供全球范围内的广告投放、营销优化等服务，业务覆盖游戏、电商、应用等多个行业。
业务结构上，广告营销服务和广告销售代理分别占比96%和3%。跨境广告投放服务是核心，公司与Google、Facebook、TikTok、网易游戏、米哈主游等全球主流媒体平台建立深度合作，为客户提供精准的广告投放服务，覆盖全球200多个国家和地区。
在AI领域，核心聚焦AI驱动的全球化营销革新。在视频生成布局上，基于跨境营销的业务需求，积极探索文生视频技术的应用。技术上联合火山引擎构建AI底座，支撑文本/图片转视频、数字人克隆等功能，储备了上千个数字人形象与140种语言适配能力；产品端实现从脚本撰写到视频输出的AI化闭环，推出数字人直播、口播视频生成等服务。提升广告转化率，目前已在游戏、电商跨境营销项目中广泛应用。
业绩方面，受益于中国企业出海需求的持续增长，相比前面四家，明显要稳定。
今年中报，扣非净利小幅下降7%。
小 结
当虹科技是智能视频技术服务商，聚焦多行业视频解决方案，以BlackEye大模型推出创作系统；昆仑万维是全球化AI生态平台，开源SkyReels系列模型，借AI制片厂生成短剧供给出海平台；万兴科技为海外主导的数字创意软件商，发布万兴天幕2.0，赋能旗下视频创作工具；易点天下专注跨境数字营销，靠KreadoAI平台提供多语言数字人视频服务，适配出海广告等场景。赛道投研
