2025年8月18日，第一次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为海通国际。星环科技-U（688031.SH）于2022年在上海证券交易所科创板上市，最新总市值约65亿元人民币。
公司是中国领先的AI基础设施软件提供商，2024年收入3.71亿元人民币，毛利润为1.79亿元人民币，毛利率
48.21%，净利润达-3.44亿元人民币，研发开支达-2.27亿元人民币。
LiveReport获悉，来自中国上海的星环信息科技（上海）股份有限公司Transwarp Technology(Shanghai) Co.,Ltd.（简称“星环科技”）于2025年8月18日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。
公司成立于2013年，总部位于中国上海，是中国领先的AI基础设施软件提供商。通过深度融合人工智能、大数据与云技术，助力企业高效构建AI基础设施软件，推动各行业智能化转型与商业模式创新。
公司是中国首批专注AI与大数据基础设施软件研发的企业之一，拥有先发优势和技术实力。提供覆盖数据全生命周期（集成、存储、治理到分析、流通等）的企业级AI软件及服务，自主研发了新一代AI基础设施矩阵（包括大数据平台TDH/TDC、分布式数据库ArgoDB/KunDB、数据工具TDS、AI运维平台LLMOps/MLOps、知识平台TKH），形成从数据到知识、模型到应用的端到端解决方案，助力企业智能化转型与竞争升级。
截至2025年3月31日，公司产品及解决方案已落地金融、公共部门等十余个行业，服务超1600家终端客户，含约110家《财富》中国500强企业，2022 - 2024年现有客户复购收入平均占总收入70%以上，客户忠诚度与黏性强。
于往绩记录期间，公司产生的收入主要来自：(i)AI及大数据基础设施软件业务； (ii)提供解决方案业务；及(iii)其他业务。
财务分析
截至2024年12月31日止3个财年、2024年前3个月及2025年前3个月：
收入分别约为人民币3.73亿、4.91亿、3.71亿、0.63亿及0.64亿元，2024年同比增长率为-0.25%；
毛利分别约为人民币1.93亿、2.57亿、1.79亿、0.36亿及0.23亿元，2024年同比增长率为-3.73%；
研发开支分别约为人民币-1.94亿元、-2.23亿元、-2.27亿元、-0.57亿元及-0.49亿元，2024年同比增长率为8.26%；
净利润分别约为人民币-2.72亿元、-2.89亿元、-3.44亿元、-0.89亿元及-0.84亿元，2024年同比增长率为12.45%；
毛利率分别约为51.75%、52.34%、48.21%、56.94%及36.53%。
这张财务数据图表展示了公司2022 - 2025年前3月的收入、毛利、研发开支、净利及毛利率情况。2022 - 2023年收入从3.73亿增长到4.91亿，毛利从1.93亿增至2.57亿，毛利率在2023年达52.34%，研发开支和净利的亏损也有所扩大；2024年收入回落至3.71亿，毛利降至1.79亿，毛利率降至48.21%，研发开支与净利的亏损态势持续；2024和2025年前3月对比，收入略有增长，但毛利下降明显，毛利率大幅下滑，研发开支与净利的亏损额也均有减少。整体来看，公司在收入、毛利等核心指标上呈现出波动变化，需关注盈利能力的改善及成本控制情况。
行业资讯
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，AI软件指面向企业设计的软件产品，借助人工智能技术，通过私有部署助力业务流程优化、决策支持、产品创新及运营效率提升。这类软件包括支持数据处理、模型训练与部署的AI基础设施软件，以及针对各类业务场景定制的AI应用软件。AI软件广泛应用于金融、制造、零售、公共部门等多个行业，是企业数智化转型的关键技术支 撑。以收入计，中国AI软件市场规模从2020年的人民币136亿元增长至2024年的人民币335亿元，2020年至2024年复合年增长率为25.3%。展望未来，预计到2029年，中国AI软件市场规模（以收入计）将达到人民币1,372亿元，2024年至2029年复合年增长率为32.6%。
以收入计，中国AI基础设施软件市场规模从2020年的人民币57亿元增长至2024年的人民币135亿元，2020年至2024年复合年增长率为24.1%。展望未来，预计到2029年，中国AI基础设施软件市场规模（以收入计）将达到人民币464亿元，2024年至2029年复合年增长率为28.0%。
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，AI基础设施软件市场的提供商大致可分为纯AI基础设施软件提供商与非纯AI基础设施软件提供商。纯AI基础设施软件提供商自成立以来就专注于AI基础设施软件，提供针对人工智能驱动型企业独特需求的专业化解决方案。相比之下，非纯AI基础设施软件提供商通常提供更广泛的产品与服务，AI基础设施软件是其庞大产品组合中的一部分。以2024年的收入计，公司是中国第五大AI基础设施软件提供商，市场份额为2.8%，同时也是该市场中最大的纯AI基础设施软件提供商。
董事高管
主要股东
IPO前，星环科技在上市前的股东架构中，由主要控股股东孙元浩先生直接持股约9.22%；上海赞星持股约6.22%，孙元浩先生作为其合伙人直接持有其0.38%的合伙权益；范磊先生持股约5.01%；吕程先生持股约1.25%；余晖先生持股约0.72%，以上四位先生及上海赞星订立一致行动协议。
另有上市前其他A股股东持股约77.58%。
2025年5月，星环科技公告显示，截至5月6日，腾讯旗下林芝利创通过集中竞价减持1,208,420股（占总股本1%）、大宗交易减持50,900股（占总股本0.04%），合计减持金额7116万元；减持后腾讯持股比例由8.77%降至7.71%。
中介团队
据LiveReport大数据统计，星环科技中介团队共计7家，其中保荐人1家，保荐项目数据表现尚可；公司律师1家，综合项目数据尚可。整体而言中介团队历史数据整体表现不算差。
特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。
